江蘇厚壁鋼管可能出現(xiàn)量價齊跌的弱勢局面
淡季臨近，江蘇厚壁鋼管行業(yè)業(yè)基本面可能弱勢下滑
淡季臨近，江蘇厚壁鋼管行業(yè)基本面可能弱勢下滑下游需求好轉(zhuǎn)情況低于預(yù)期，2013Q1江蘇厚壁鋼管行業(yè)盈利情況環(huán)比明顯改善使得鋼廠生產(chǎn)積極性較高，鋼市“旺季不旺”導(dǎo)致鋼價和原料價格均小幅下跌。目前宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期，在就業(yè)數(shù)據(jù)良好的背景下，政府短期可能不會出臺強(qiáng)有力刺激政策，5月份逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，而鋼廠和經(jīng)銷商庫存仍在高位，后市拋售壓力較大，江蘇厚壁鋼管行業(yè)可能出現(xiàn)量價齊跌的弱勢局面。
粗鋼產(chǎn)量和鋼材庫存居高不下，鋼市“旺季不旺”4月份中采江蘇厚壁鋼管PMI指數(shù)小幅回升，但鋼市基本面依然疲弱;粗鋼月產(chǎn)量同比增速小幅回落，表觀消費(fèi)量環(huán)比大幅增加;社會庫存連續(xù)六周減少，長材回落幅度明顯大于板材;上海市場終端線螺采購量環(huán)比大幅增加、同比仍明顯減少;需要好轉(zhuǎn)低于預(yù)期，地產(chǎn)投資小幅回落、汽車產(chǎn)銷量有所好轉(zhuǎn)。
礦價走勢強(qiáng)于鋼價，淡季來臨價格易跌難漲4月份，普鋼價格動態(tài)下跌2%-4%為主，月均價環(huán)比下跌1%-4%;內(nèi)礦價格動態(tài)上漲4.5%、外礦小跌1.27%，月均價環(huán)比上漲2.84%和下跌1.25%。
宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能減弱，需求好轉(zhuǎn)情況低于預(yù)期，2013Q1江蘇厚壁鋼管行業(yè)盈利情況環(huán)比明顯好轉(zhuǎn)，使得鋼廠生產(chǎn)積極性不減，鋼廠和社會庫存居高不下，供需矛盾進(jìn)一步加大，使得4月份鋼價小幅下跌，原料價格被動下跌。5月份逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，鋼廠和經(jīng)銷商庫存仍在高位，后市拋售壓力較大，鋼價和礦價總體易跌難漲，我們判斷鋼價跌幅在5%以內(nèi)，礦價跌幅在10%以內(nèi)。
4月份江蘇厚壁鋼管行業(yè)盈利能力或?qū)⒊掷m(xù)減弱，后期虧損風(fēng)險加大2013Q1我國大中型江蘇厚壁鋼管企業(yè)實現(xiàn)銷售收入8758.5億元，同比增長0.94%;實現(xiàn)利稅203.46億元，同比增長30.24%;實現(xiàn)利潤24.86億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。但是一季度利潤逐月下降，其中1月份13.38億元，2月份9.98億元，3月份只有2.67億元。2013Q1的銷售利潤率為0.28%，虧損面為34.9%，其中3月份虧損面達(dá)到45.3%。從月度均價的角度來考慮，4月份主要鋼材均價環(huán)比小幅下跌，3月份主要原材料價格大幅下跌，但是4月底江蘇厚壁鋼管行業(yè)虧損面在78%左右，預(yù)計4月份江蘇厚壁鋼管行業(yè)盈利能力將持續(xù)減弱，5月份基本面可能繼續(xù)下行，虧損面可能上升到80%以上。就具體品種而言，4月底高線噸鋼毛利53元/噸，其他品種噸鋼虧損30-160元/噸。
風(fēng)險提示需求和補(bǔ)庫存低于預(yù)期;粗鋼產(chǎn)量居高難下，抑制鋼價上漲。該信息來源：海鑫信息
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