小口徑厚壁無錫無縫管鋼材需求回落，年內趨于平淡
1、房地產業(yè)
10月新房開工面積為1.14億平方米，同比增速-3.42%，比9月大幅下降;商品房銷售面積1.15億平方米，同比增速12.1%，比9月大幅下降。季節(jié)調整后，商品房新房開工面積趨勢項環(huán)比增速-1.85%;商品房銷售面積趨勢項環(huán)比增速0.66%。
新房開工雖有較大下降，但屬短期波動，年內也多次出現(xiàn)，而季調趨勢項環(huán)比增速也基本符合歷史經驗。特別是，銷售的趨勢項環(huán)比增速，明顯好于歷史同期水平。2013年內，維持前期判斷，房地產增長雖有減緩但仍然穩(wěn)定，新房開工累計增速在5%-10%水平。2014年內，維持前期判斷，房地產將成為鋼材需求增長的主要驅動。在新城鎮(zhèn)化、新土改的大背景下，房地產行業(yè)穩(wěn)定增長的空間明確。房地產調控政策的方向從需求端轉向供給端，政策目標從價格轉向滿足居住需求，社會保障體系與市場體系分開，政府提供基本土地保障和財政支持。雖然流動性仍然趨緊，但是調控方向的變化意味著，新房開工恢復增長的限制已經打開。預期，2014新房開工增速將比2013年有所回升，而銷售增速受制于高基數的影響，有所回落。
2、基礎設施
10月國內基礎設施投資增速為15.96%，比9月下降5.64個百分點。其中，電力、交通、水利環(huán)境的投資增速分別為18.57%、8.30%和22.87%，比9月上升1.90個百分點,下降10.59個百分點和4.07個百分點。
基礎設施投資增速持續(xù)回落。在年內經濟增速維持7.5%目標明確之后，無須再以基礎設施投資進行微刺激，三季度以來較高的基礎設施投資水平逐漸回落，完全符合我們一直以來的預期。維持前期判斷，流動性收縮趨勢明確，地方債務問題需要時間來化解，基建投資上半年的高增速恐難維持。預期2013年內基礎設施投資增速在15%以上的水平。
2014年內，維持前期判斷，在新型城鎮(zhèn)化的刺激下，基礎設施建設在中長時期內維持適度的增長。但是，主要由中央政府主導的大規(guī)模基礎設施建設期已過高潮。
3、制造業(yè)
制造業(yè)增長穩(wěn)中趨緩。從先行指標來看，11月PMI指數51.4%，比10月持平。新訂單和新出口訂單分別為52.3%和50.6%，比10月回落0.2個百分點和上升0.2個百分點。產成品庫存和原材料庫存分別為47.9%和47.8%，比10月上升2.3個百分點和下降0.8個百分點，采購量上升至53.6%，購進價格下降至52.5%。
PMI指數顯示，制造業(yè)訂單穩(wěn)定，而原材料庫存如預期下降，產成品庫存則有被動上升，預期將隨后回落。購進價格和采購量有見頂的可能。整體上看，制造業(yè)增長如預期穩(wěn)中趨緩，但是短期內大幅度下滑可能性也不大。
從滯后指標來看，9月汽車產量208.34萬輛，同比增速24.00%。集裝箱產量708萬立方米，同比增速52.59%。船舶產量475.71萬總噸，同比增速-37.41%。冰箱產量698.76萬臺，同比增速15.15%;洗衣機產量633.9萬臺，同比增速2.9%。整體來看，制造業(yè)格局依舊。汽車維持高景氣，集裝箱有所改善，家電景氣降低，造船持續(xù)低迷。維持前期判斷，2014年內，汽車行業(yè)景氣度將維持高位，而成為鋼材需求增長又一驅動力。
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