沒(méi)有意外，國(guó)際投行“準(zhǔn)時(shí)”地跳出來(lái)公布自己對(duì)今年鐵礦石價(jià)格的趨勢(shì)判斷；同樣沒(méi)有意外，各大投行競(jìng)相調(diào)高漲幅，最高為50%。其中，美林證券將鐵礦石價(jià)格的漲幅預(yù)期從15%調(diào)整至50%，日本野村控股公司也持同一判斷。高盛也將不久前所做的20%漲幅預(yù)測(cè)提高到35%，而在半年前，高盛的預(yù)期還僅僅是10%。
這是近幾年鐵礦石談判的固定情節(jié)，談判甫一開(kāi)始，國(guó)際投行的預(yù)測(cè)報(bào)告就給中方投下一道長(zhǎng)長(zhǎng)的心理暗示陰影。
國(guó)際投行的追漲預(yù)測(cè)可謂是步步為營(yíng)。去年10月份大多做出10%-15%的上漲預(yù)測(cè)，讓彼時(shí)堅(jiān)持鐵礦石仍供大于求的中鋼協(xié)慢慢從自己的立場(chǎng)上倒退；當(dāng)中方開(kāi)始接受10%-15%漲幅的說(shuō)法時(shí)，國(guó)際投行又在去年年底喊出了20%-30%漲幅的預(yù)測(cè)，然而沒(méi)過(guò)多長(zhǎng)時(shí)間，又將這一數(shù)字修正到現(xiàn)在的50%。
漲價(jià)的理由無(wú)非是中國(guó)需求，如今言必稱“中國(guó)需求”已經(jīng)成為國(guó)際投行的熟練用語(yǔ)，仿佛有了中國(guó)需求這個(gè)筐，什么都可以往里裝。當(dāng)前世界鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象不假，但是全球鐵礦石供需形勢(shì)并未急迫到需要提價(jià)50%的地步，這更像是一場(chǎng)國(guó)際投行自導(dǎo)自演的“被上漲50%”。
貓膩存在的背后一般都是利益作祟。按照常識(shí)，三大礦山和鋼廠應(yīng)該是一種上下游產(chǎn)業(yè)鏈的合作關(guān)系，但近些年來(lái)礦商的利潤(rùn)暴漲，而鋼廠則處于微利或者虧損的局面，尤以中國(guó)鋼廠為甚。每一次鐵礦石談判，三大礦山的要價(jià)都奔著極限去，很少顧及鋼廠的承受能力。之所以三大礦山現(xiàn)在如此急功近利，與其股權(quán)被國(guó)際投行大量持有不無(wú)關(guān)系。
比如必和必拓，匯豐擁有其約16%的股權(quán)，摩根大通擁有其近12%股權(quán)，同時(shí)這兩家投行也在力拓各持有相當(dāng)規(guī)模股權(quán)，在“兩拓”均排在股東位置的前幾位。投行的逐利特征使得其持股礦山多是一種財(cái)務(wù)投資，要求的不是長(zhǎng)期利益，而是更著眼于短期暴利，在這樣的思維主導(dǎo)下，三大礦山就越來(lái)越不顧鋼廠的死活而執(zhí)意大幅漲價(jià)。
因而，在鐵礦石談判的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)際投行再適時(shí)地敲個(gè)邊鼓也就不足為奇了。高盛、匯豐等國(guó)際投行的來(lái)頭太大，它們所公布的數(shù)據(jù)往往形成有利于三大礦山的市場(chǎng)預(yù)期，而國(guó)際投行集體唱多，也會(huì)推動(dòng)漲價(jià)預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)。所以每每國(guó)際投行出來(lái)喊漲，都會(huì)對(duì)鐵礦石談判產(chǎn)生不小的誘導(dǎo)效果。
而且，國(guó)際投行的積極介入，也使得鐵礦石的金融屬性愈發(fā)明顯。去年5月，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機(jī)交易，鐵礦石的炒作空間越來(lái)越大。其實(shí)不僅在鐵礦石方面，在國(guó)際原油、大宗金屬價(jià)格方面，國(guó)際投行往往是投機(jī)的最大獲利者。
郎咸平認(rèn)為，中鋼協(xié)的談判水平還趕不上100多年前的琦善(在第一次鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)中主持對(duì)英議和)，話自然過(guò)了，但面對(duì)三大礦山和國(guó)際投行的聯(lián)手鼓噪，中國(guó)今年的鐵礦石談判還是有點(diǎn)懸。
