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| 投資者對(duì)鋼鐵板塊 提出了3季度鋼鐵板塊的投資建議 |
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發(fā)布者：www.zoqra.cn 發(fā)布時(shí)間：2009/8/25 閱讀：952次 【字體：大 中 小】 |
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報(bào)告重點(diǎn)分析了投資者對(duì)鋼鐵板塊目前的主要分歧，然后從業(yè)績(jī)預(yù)期和估值水平上提出了3季度鋼鐵板塊的投資建議。
投資要點(diǎn)：
投資者目前對(duì)鋼鐵行業(yè)最大的擔(dān)憂分宏觀和微觀兩部分。宏觀面擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)總體趨勢(shì)能否持續(xù)向好，經(jīng)濟(jì)是V型反轉(zhuǎn)或者只是一次治標(biāo)不治本的反彈？畢竟鋼鐵行業(yè)下游較分散，宏觀趨勢(shì)決定行業(yè)總體需求。
微觀面擔(dān)憂鋼企3季度高業(yè)績(jī)的狀態(tài)能否持續(xù)，因?yàn)槌掷m(xù)與否決定著未來行業(yè)板塊估值水平的高低。我們認(rèn)為在政策拉動(dòng)伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，經(jīng)濟(jì)總體的趨勢(shì)是向上的，而微觀鋼鐵企業(yè)的高業(yè)績(jī)雖然不能簡(jiǎn)單重復(fù)，但超預(yù)期的內(nèi)需增長(zhǎng)已經(jīng)著實(shí)讓我們眼前一亮，目前向上的趨勢(shì)已經(jīng)基本確定，行業(yè)投資機(jī)會(huì)已經(jīng)凸顯。縱觀各個(gè)行業(yè)，我們認(rèn)為鋼企未來可以預(yù)期的高業(yè)績(jī)將使鋼鐵板塊處于估值洼地，目前階段正是重點(diǎn)布局的最好時(shí)點(diǎn)。
價(jià)格調(diào)整不可避免，短調(diào)更有利于行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。8月上旬鋼材價(jià)格經(jīng)歷了一波快速向下調(diào)整，我們認(rèn)為前期價(jià)格上漲過快不可持續(xù)，短期的調(diào)整是必然的，短調(diào)后的價(jià)格將在需求上升和成本推動(dòng)的匹配下重新進(jìn)入上升通道。
投資建議：我們依然堅(jiān)持重點(diǎn)長(zhǎng)期配置板材類上市公司，重點(diǎn)推薦四大鋼（太鋼、鞍鋼、武鋼、寶鋼）+新鋼和本鋼，同時(shí)可以在注意風(fēng)險(xiǎn)的情況下波段配置1-2家業(yè)績(jī)突出的長(zhǎng)材類鋼企，重點(diǎn)推薦新興鑄管。最后可以關(guān)注鐵礦石大幅漲價(jià)帶來的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦西寧特鋼。
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