530*65江蘇厚壁鋼管深跌主要原因供過(guò)于求
相對(duì)于需求疲軟，供給過(guò)剩加劇導(dǎo)致行業(yè)基本面的惡化。華泰證券認(rèn)為，今年以來(lái)，江蘇厚壁鋼管行業(yè)粗鋼產(chǎn)量始終居高不下，但下游房地產(chǎn)、制造業(yè)疲態(tài)盡顯，使得鋼廠組織訂單尤為艱難，再加上中間貿(mào)易商信貸問(wèn)題不斷曝光、銀行對(duì)江蘇厚壁鋼管行業(yè)的資金流入從緊從嚴(yán)，鋼價(jià)開始深跌，導(dǎo)致行業(yè)運(yùn)行更為艱難。
“冰凍三尺，非一日之寒”。有資料顯示，1999年至2008年10年間，江蘇厚壁鋼管產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)20%，江蘇厚壁鋼管的大量需求來(lái)自固定資產(chǎn)投資的快速增長(zhǎng)和重工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能急劇擴(kuò)張。
有分析認(rèn)為：“2008年時(shí)，江蘇厚壁鋼管的需求有四萬(wàn)億元投資支撐，現(xiàn)在與2008年相比，產(chǎn)能不減，但需求沒(méi)有支撐。往年金九銀十的銷售旺季，今年恐怕也會(huì)相應(yīng)"打折"�！�
對(duì)于江蘇厚壁鋼管產(chǎn)量是否回落，業(yè)內(nèi)則有不同看法。安信證券認(rèn)為，鋼產(chǎn)量可能進(jìn)一步的回落，主要是由于：一是經(jīng)過(guò)鋼價(jià)進(jìn)一步的回落，預(yù)計(jì)江蘇厚壁鋼管行業(yè)不僅大面積虧損，一些邊際廠商可能已接近達(dá)到自身的現(xiàn)金成本，在現(xiàn)金成本上滿負(fù)荷生產(chǎn)是無(wú)法持續(xù)的；二是部分鋼廠對(duì)“金九銀十”抱有一定的預(yù)期，希冀在旺季消化自身的產(chǎn)量和大量的庫(kù)存，但如果“金九銀十”需求回升的力度不達(dá)預(yù)期，那么這些廠商可能就會(huì)選擇減產(chǎn)�！拔覀円惨呀�(jīng)看到鋼廠可能進(jìn)一步減產(chǎn)的跡象。8月的中采江蘇厚壁鋼管行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)為36.5%,較上月大幅回落12%，顯示江蘇厚壁鋼管的排產(chǎn)計(jì)劃可能正在發(fā)生收縮�！�
而長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞的觀點(diǎn)則不同，他認(rèn)為“在需求回落的大背景下,供給調(diào)整成了行業(yè)唯一的出路。遺憾的是，除了最近一期PMI數(shù)據(jù)顯示江蘇厚壁鋼管行業(yè)生產(chǎn)正在出現(xiàn)收縮之外,我們尚未觀察到有明顯的減產(chǎn)現(xiàn)象。一方面是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)占比較大；另一方面,是因?yàn)榧幢阍趪嶄摮霈F(xiàn)虧損的情況下,率先減產(chǎn)不僅起不到減虧的目的,可能還會(huì)導(dǎo)致虧損擴(kuò)大。
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