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山東鋼鐵集團如愿拿下了日照鋼鐵,沒人對此感到“意外”。盡管上半年,山東鋼鐵集團虧損12.85億元,而日照鋼鐵不但盈利,而且盈利還可能有20億～30億元之巨。
之所以沒人感到意外,是因為按照山東省的產(chǎn)業(yè)政策,作為國有企業(yè)的山東鋼鐵集團,肩負著整合山東鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重任。
那么,作為民營企業(yè)的日照鋼鐵能不能反過來去整合山東鋼鐵集團呢？從體量來說,日照鋼鐵的產(chǎn)能是1000萬噸,濟鋼、萊鋼加在一起后的山東鋼鐵集團是3000萬噸;根據(jù)剛剛公布的中國企業(yè)500強榜單,山東鋼鐵集團的營業(yè)收入為1205.05億元,日照鋼鐵是471.87億元。從規(guī)模角度而言,日照鋼鐵合并山東鋼鐵集團是“蛇吞象”!
但“大吃小”卻不一定是真理,相反,“蛇吞象”的游戲在國際市場上并不罕見,特別是在鋼鐵業(yè)的重組兼并中,更是屢見不鮮。米塔爾吞下安賽樂,組建了全球第一大鋼鐵企業(yè);印度塔塔集團收購歐洲第二大鋼鐵公司英荷科魯斯集團,都是“蛇吞象”的經(jīng)典案例。
顯然,國際資本市場上衡量整合者與被整合者的標準,不是規(guī)模,而是管理水平、經(jīng)營效益、協(xié)同效應(yīng)等等。
按照山東省的規(guī)劃,未來的發(fā)展重點在沿海,日照將規(guī)劃建設(shè)2000萬噸精品鋼鐵基地,這成為山東鋼鐵集團整合日照鋼鐵的直接動因,但整合前景如何,目前尚難預(yù)料。
很顯然,中國的鋼鐵業(yè)整合,應(yīng)該是多維度的,這才是正常市場環(huán)境下的重組兼并。如果視日照鋼鐵整合山東鋼鐵集團為不可想象,不能操作,這種單一的、僵化的線形思維與市場經(jīng)濟的基本原則相悖。
放眼國內(nèi),雖然上半年民營鋼鐵企業(yè)取得了不錯的利潤,但處境卻并未得到根本性改善,在重組兼并、上市融資等諸多方面受限很多。筆者希望,國務(wù)院未來將要出臺的《關(guān)于進一步鼓勵和促進民間投資的若干意見》（也即“鼓勵民間投資20條”）,能夠給予民營鋼鐵業(yè)更少的束縛、更多的平等。
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