宏觀經(jīng)濟增長出現(xiàn)減速趨勢  

    上半年，由于應對國際金融危機的各項刺激經(jīng)濟增長的政策措施已經(jīng)或正在逐步退出，我國經(jīng)濟由超常規(guī)的偏快增長向常規(guī)的平穩(wěn)較快增長轉(zhuǎn)變。與去年相比，經(jīng)濟增長趨緩，固定資產(chǎn)投資增長率、工業(yè)總產(chǎn)值增長率、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、外貿(mào)出口增長率和扣除物價上漲因素后的社會消費品零售總額增長率等均比去年同期有所回落。國內(nèi)鋼鐵市場需求的增長幅度呈減小趨勢。

    上半年，國內(nèi)生產(chǎn)總值為204459億元，按可比價格計算，同比增長9.6%。其中，第二產(chǎn)業(yè)增長11.0%，第三產(chǎn)業(yè)增長9.2%。上半年，全社會用電量累計達到22515億千瓦時，同比增長12.2%。其中，工業(yè)用電量占全社會用電量的75.3%，增長11.9%。在工業(yè)企業(yè)中，重工業(yè)用電量占82%，占全社會用電量的61.88%，表明重工業(yè)發(fā)展仍然較為迅速。

    更明顯的放緩體現(xiàn)在制造業(yè)指數(shù)上。7月份，我國PMI指數(shù)跌破50%。這是2010年7月份以來這一指數(shù)首次跌破50%，直接反映出我國制造業(yè)增長放緩的趨勢。

    7月22日，中共中央政治局會議明確指出：繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，著力穩(wěn)定物價總水平。其背后的現(xiàn)實是：通貨膨脹仍未得到有效遏制。今年上半年，央行共加息3次，提高存款準備金率6次，存款準備金率達到21.5%的歷史高點。鑒于目前趨緊的貨幣政策并沒有在抑制國內(nèi)通脹上取得明顯效果，預計第三季度乃至下半年貨幣政策仍不會明顯放松。因此，從宏觀層面來看，下半年經(jīng)濟增速放緩的趨勢仍將延續(xù)。

部分主要下游行業(yè)增速回落

    總結國際金融危機之后的經(jīng)濟熱點，主要為房地產(chǎn)、汽車以及極少數(shù)新興產(chǎn)業(yè)。目前，房地產(chǎn)開發(fā)已經(jīng)受到限價、限購、限貸等多重政策“圍剿”。1月~6月份，房地產(chǎn)投資增長了31.9%，增幅比2010年同期降低了5.1個百分點。汽車業(yè)也面臨油價上漲帶來的銷售壓力。1月~6月份，我國汽車產(chǎn)量955萬輛，同比僅增長5%，從2月份開始，月增幅逐月回落，從6.2%減小到3.6%。新興產(chǎn)業(yè)雖然有所發(fā)展，但對經(jīng)濟增長暫時起不到立竿見影的作用。

    因此，維持相對較高的經(jīng)濟增速，依然要依靠基礎設施建設。房地產(chǎn)雖然受到抑制，但是施工面積仍然大幅上升。上半年住宅施工面積增長26.8%，增速環(huán)比下降1.4個百分點，但同比上升了3.8個百分點。

    根據(jù)上述情況判斷，鋼鐵行業(yè)主要下游產(chǎn)業(yè)增速出現(xiàn)不同程度的下滑，鋼鐵需求的增速明顯放緩。但與此同時，經(jīng)濟增速的放緩并沒有超出預期，用戶行業(yè)的增速變化也不盡相同，其對鋼鐵需求帶來的負面影響不能一概而論。

投資繼續(xù)支撐鋼鐵產(chǎn)量創(chuàng)新高

    1月~6月份，全球64個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為7.578億噸，同比增長8%。其中，中國大陸粗鋼產(chǎn)量為3.505億噸，同比增長9.59%。6月份，我國粗鋼日產(chǎn)量已達到199.77萬噸，創(chuàng)歷史新高。在經(jīng)濟增速明顯放緩的今天，在銷售利潤率不到3%，遠低于工業(yè)行業(yè)平均盈利水平的背景下，我國的鋼鐵產(chǎn)量竟然能頻創(chuàng)新高，其背后的驅(qū)動力令人深思。

    從實際情況來看，這種增長背后的驅(qū)動力仍然在于我國主要依靠投資拉動經(jīng)濟增長的模式�；�礎設施建設和城市化進程已經(jīng)被證明對于鋼鐵工業(yè)而言是強大的推動力量。上半年，在固定資產(chǎn)投資總額中，有64.19%為建筑安裝工程類投資，同比增長31.4%；房地產(chǎn)投資所占的比例高達25.5%。這也是鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)上升的根本原因。

    鋼產(chǎn)量的持續(xù)增長導致了鐵礦石進口的持續(xù)增長。1月~6月份，我國累計進口鐵礦石3.3425億噸，同比增長8.07％。6月份鐵礦石進口均價達到167.75美元/噸，再創(chuàng)4年來月度均價新高。

    基礎設施建設和城市化進程在很大程度上須依靠城鎮(zhèn)就業(yè)率和普通居民收入的提高。然而這兩個因素的發(fā)展趨勢不容樂觀。今年第二季度末，全國實有城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)達到908萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.1%，僅比第一季度末減少1萬人，比2010年同期減少3萬人。失業(yè)率維持在相對高位，將成為城市化進程的一大障礙。

    預計下半年，由于保障性住房大規(guī)模開工建設，以及大規(guī)模水力工程建設的陸續(xù)開展，建筑用鋼材市場需求將相對旺盛。而隨著造船、汽車、工程機械等行業(yè)的增長趨緩，鋼鐵產(chǎn)品的結構性矛盾將更加突出。

全球經(jīng)濟下滑風險進一步加大

    當前國際金融危機的影響依然存在，各種不穩(wěn)定、不確定的因素仍然較多。世界銀行在近期的全球經(jīng)濟展望報告中，將今年世界經(jīng)濟增速預測由3.3%降低至3.2%。國際貨幣基金組織在最新的世界經(jīng)濟展望報告中也將今年世界經(jīng)濟增長預測由4.4%降至4.3%。

    在國際方面，我們要密切關注美國、日本和歐洲三大主要經(jīng)濟體的走勢。美國6月份失業(yè)率繼續(xù)上升至9%，經(jīng)濟下滑的風險繼續(xù)加大，而且由于債務上限提高的提議沒有通過，債務違約風險繼續(xù)加大。受制于主權債務危機，歐洲經(jīng)濟也陷于被動局面，各國受金融沖擊的風險較大，需求有所萎縮。日本受地震影響，其制造業(yè)受到大規(guī)模沖擊，生產(chǎn)能力受到制約，對各類原材料的需求將在相對較長的時間內(nèi)維持相對低迷的狀態(tài)。

    1月~6月份，我國累計出口鋼材2432.58萬噸，同比增長3.16%；進出口相抵，累計凈出口鋼材1629.27萬噸。今年3月份以來，我國鋼材進出口總量持續(xù)雙降，其原因主要是國際粗鋼產(chǎn)量增幅較大，高于需求恢復的速度，導致國內(nèi)鋼材出口壓力增加。但鋼材進出口均價從3月份以來保持持續(xù)上升的態(tài)勢，顯示出通脹水平的上升，也反映出美元持續(xù)貶值條件下我國鋼材出口難度的繼續(xù)加大。

節(jié)能減排加壓有利于結構調(diào)整

    去年上半年，部分鋼鐵企業(yè)保持了較高的利潤水平，并且保留了可觀的現(xiàn)金存量。今年上半年，少數(shù)主要鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。不過，不同地域、不同所有制和不同規(guī)模的企業(yè)盈虧情況各不一樣。總體來看，企業(yè)維持正常運行的壓力不大，但新增投資有所減少。

    主流貿(mào)易商主要依靠自有資金進行運作，信貸政策對貿(mào)易商影響低于預期。貨幣政策影響了部分融資貿(mào)易商的運行，對鋼鐵市場的短期投機行為產(chǎn)生了清理作用。

    與此同時，節(jié)能減排也在很大程度上對鋼鐵行業(yè)的運行產(chǎn)生了影響。從上半年的情況看，全社會用電量增速達到12%，超過GDP增速。在這種情況下，完成全年節(jié)能減排任務的難度相對較大。根據(jù)國家發(fā)展改革委統(tǒng)計，第一季度我國節(jié)能減排形勢嚴峻，全國有9個省區(qū)處于一級預警，預計下半年節(jié)能減排力度將進一步加大。

    同時，國家應對氣候變化及節(jié)能減排工作領導小組近期審議并原則同意《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》。該方案要求，“十二五”期間，計劃單位GDP能耗環(huán)比下降16%，落后產(chǎn)能基本淘汰，六大高耗能產(chǎn)業(yè)能效指標達到世界先進水平。加上今年各工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單已經(jīng)公布，濟鋼、重鋼、新興鑄管、廣鋼等企業(yè)均在列。下半年，逐步加大的節(jié)能減排壓力有可能成為鋼鐵企業(yè)調(diào)結構的重要抓手